Potencjalne okresy słabości na krajowym rynku obligacji powinny być wykorzystywane do akumulacji, ponieważ bieżące dochodowości papierów skarbowych oraz oczekiwania inflacyjne wskazują, że długoterminowo papiery rządowe powinny wygenerować realne dodatnie stopy zwrotu w nadchodzącej dekadzie, oceniają eksperci VIG/C-Quadrat TFI
Eksperci wskazują, że luty ogólnie okazał się względnie pozytywnym miesiącem dla krajowych obligacji skarbowych. Rentowności obligacji dziesięcioletnich obniżyły się o około 10 punktów bazowych (do poziomu 5,75%) w porównaniu z końcem stycznia.
„Rynek długu zachowywał się stabilnie i to pomimo negatywnych danych fundamentalnych, takich jak np. poziom inflacji za styczeń, który okazał się o 0,3 pkt proc. wyższy, niż oczekiwali analitycy. Inflacja w pierwszym miesiącu 2025 roku osiągnęła poziom 5,3%. Co więcej, odbicie wskaźnika cen konsumenckich trwa już nieprzerwanie od roku (’dołek inflacji’ miał miejsce w marcu 2024 na poziomie 2%)” – czytamy w komentarzu rynkowym Towarzystwa.
Obecnie inwestorzy ignorują ten trend, uważając, że wzrost jest przejściowy, a Rada Polityki Pieniężnej (RPP) prędzej czy później ponownie zacznie obniżać stopy procentowe, podkreślono.
„W naszej ocenie bieżące poziomy rentowności instrumentów rządowych w długim okresie kształtują się atrakcyjnie. Jednak analizując dane fundamentalne, pozycjonowanie inwestorów oraz zmieniającą się jak w kalejdoskopie sytuację geopolityczną, uważamy, że zmienność na rynku dłużnym powinna nam towarzyszyć jeszcze przez pewien czas” – skomentował dyrektor inwestycyjny VIG/C-Quadrat TFI Fryderyk Krawczyk, cytowany w materiale.
W najbliższym czasie rynek obligacji będzie się mierzył z ponadprzeciętnymi podażami obligacji skarbowych, wysoką niepewnością co do dynamiki wzrostu gospodarczego oraz negatywnymi tendencjami inflacyjnymi. Powyższa kombinacja, pomimo utrzymywania się pozytywnych nastrojów inwestorów, może przekładać się na dynamiczne zwroty akcji na rynku obligacji, wskazują eksperci TFI.
„Potencjalne okresy słabości na rynku obligacji powinny być wykorzystywane do akumulacji, gdyż tak jak wspomnieliśmy, bieżące dochodowości papierów skarbowych oraz oczekiwania inflacyjne wskazują, że długoterminowo papiery rządowe powinny wygenerować realne dodatnie stopy zwrotu w nadchodzącej dekadzie” – podsumowali.
VIG/C-Quadrat TFI wchodzi w skład grupy Vienna Insurance Group, która działa na polskim rynku od 1998. W skład grupy kapitałowej VIG wchodzą też firmy ubezpieczeniowe, jak Compensa, InterRisk czy Wiener.
Źródło: ISBnews
Artykuł Okresy słabości rynku obligacji warto wykorzystywać do akumulacji pochodzi z serwisu Inwestycje.pl.